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雪佛龙(Chevron)收购阿纳达科石油公司(Anadarko)的交易引发了美国石油业新的并购热潮

雪佛龙(Chevron)收购阿纳达科石油公司(Anadarko)的交易引发了美国石油业新的并购热潮

雪佛龙(Chevron)以330亿美元收购阿纳达科石油公司(Anadarko)的交易可能引发石油行业的新一轮并购活动,因为大型公司都在美国页岩气领域寻求更大的立足点和更低的成本。

该交易于周五宣布后,潜在目标股飙升。投机主要集中在二叠纪页岩的主要参与者,如先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)、欧芹(Parsley)和康丘资源公司(Concho Resources),这些公司的股价都上涨了约10%。其他的也更高,包括阿帕奇和赫斯,在北达科他州的巴肯盆地占有很大的位置。

西方石油公司(Occidental Petroleum)股价起初走高,但在CNBC的大卫•费伯(David Faber)报道称,该公司早些时候对阿纳达科石油公司(Anadarko)的竞购以失败告终后,该公司收复了失地,目前正在考虑其它选择。

Refinitiv的数据显示,雪佛龙交易的债务总额约为480亿美元,推动今年能源行业并购活动达到约2,000亿美元,为历史最高水平。

“二叠纪有100多家生产商。eamp在将现金流转为正方面做得更好,但埃克森美孚(Exxon)、雪佛龙(Chevron)和Oxy (Occidental)等大公司正计划做得更大。他们都计划在美国页岩气领域扩张。尽管它们都有较长期的项目,”CFRA能源分析师斯图尔特•格利克曼表示。埃克森美孚和雪佛龙都有深水区。他们(液化了天然气),但仍在向周期更短的项目推进,这意味着美国的页岩气。”

雪佛龙(Chevron)提出以每股60.95美元的价格收购Anadarko后,该公司股价上涨31%。这笔交易将提振这家美国第二大能源公司在页岩油、天然气和近海深水领域的产量。

加拿大皇家银行分析师斯科特•哈诺德表示,雪佛龙此举改变了交易格局。尽管去年该行业有6宗重大交易,但它们大多是勘探开发公司通过股票交易收购竞争对手。

“与去年不同,这笔交易也可能“启动”投资者兴趣E& P与当前估值有吸引力,(自由现金流)一代正在增长,油价远高于大多数预算服务成本保持良性的,现在可能感兴趣的专业的前景更大的溢价和现金部分,“Hanold在一份报告中写道。

哈诺德表示,他认为最有可能被收购的三家公司分别是Noble Energy、Pioneer和Concho Resources。Concho Resources是二叠纪地区最大的非常规油气生产商。他指出,高贵的资产在二叠纪和DJ盆地重要的自由现金流,当先锋,一个最大的二叠纪职位,在米德兰和特拉华州盆地核心面积,能够提供有机增长10%和自由现金流在未来十年或更长时间。

雪佛龙(Chevron)和埃克森美孚(ExxonMobil)都是页岩油气行业的相对新来者,它们都已进军二叠纪盆地等油田,在那里,它们的影响力帮助降低了成本。

二叠纪盆地被视为美国最热门的页岩气田,日产量近400万桶,预计未来几年产量将翻番。今年晚些时候,由于2019年下半年新管道的开通,该公司将获得提振。新管道将把更多的石油输送到墨西哥湾沿岸的炼油厂,并输送到一个新的、不断增长的美国出口市场。

由于页岩油开采热潮,美国已成为全球最大的产油国。过去一周,美国每天生产1,220万桶石油,超过俄罗斯和沙特阿拉伯。

Again Capital的约翰•基尔达夫(John Kilduff)表示:“这巩固了大型石油企业变成大型页岩的趋势。”“壳牌可能听到了竞争方面的脚步声,我认为英国石油将再次观望。我确实认为,这将引发一波土地交易热潮。”

基尔达夫说,油价上涨使交易更具吸引力,但还不至于让买家望而却步。“我们处于中等价格环境。如果你看一下2028年的期货曲线,就会发现远期曲线能够支撑这些交易和这些估值。”西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)上周五收于64.50美元,上涨1.5%。

雪佛龙并不羞于寻求收购。该公司还在一份新闻稿中表示,将考虑升级其投资组合,并可能在2020年至2022年间剥离150亿至200亿美元的资产。该公司表示,预计对Anadarko的收购将在交易完成一年后增加自由现金流和利润,国际石油标准布伦特原油(Brent)的价格为60美元。布伦特原油期货上周五略低于每桶72美元。

作为交易的一部分,雪佛龙将承担150亿美元的债务,这笔交易必须得到Anadarko股东的批准。该公司表示,由于自由现金流增加,它计划回购更多股票,把每年的购买量从40亿美元增加到50亿美元。

“一般来说,小薯条是目标。Anadarko的净负债与资本比率为62%。E和P的平均值更接近35%我认为(目标)的债务水平将会很高,或者自由现金水平很低。”“阿纳达科的另一个不利因素

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