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即使经济衰退来袭,苹果仍然值得一买

股市投资者担心经济可能出现衰退,但仍有兴趣留在股市,他们不一定要增持公用事业类股或其他在经济困难时期表现良好的传统防御型股票。他们可以考虑购买苹果的股票。

虽然科技股可能不是你在经济衰退中“安全”投资的典型选择,但苹果是个例外,比许多成长型股票更值得买入。原因如下。

在经济低迷时期,苹果的风险没有其他同行那么大,原因之一是它的定价没有过高。虽然该股在经济衰退期间可能会像其他受宏观经济影响的股票一样下跌,但它不太可能遭受重大的长期损失,因为它目前是一个值得购买的好股票。它的估值表明,它的定价是合理的,一旦经济状况改善,它更有可能很快复苏。即使是目前1万亿美元的估值,苹果的市盈率也只有19倍。这远不及亚马逊70多倍的市盈率,也远不及Facebook目前30倍的市盈率。

而苹果的价格在经济衰退期间可能遭受损失,增长的股票,其相当温和的估值相对于整体市场增长股票和是一个关键的原因不可能看到一个大修正在经济低迷时,即使许多高估技术同行遭受长期的困难。

苹果的财务状况非常强劲,过去四个季度的自由现金流总计超过580亿美元,公司处于应对逆境的有利地位。苹果的账面上还有940亿美元的现金。该公司令人印象深刻的业绩的关键是其强劲的21%的利润率,这确保了任何增量收入的很大一部分都流入了利润。该公司账面上有超过660亿美元的现金,如果需要的话,它有资源通过回购更多股票来帮助支撑股价。

所有这些现金流的另一个好处是,公司支付股息应该没有问题,甚至可能有增加股息的空间,因为它的派息率是一个非常可控的25%。虽然股息收益可能只有1.4%左右,但对投资者来说可能非常有价值,尤其是在股票表现不佳的情况下。

尽管过去12个月的毛利率只有38%,但这仍足以支付运营费用,目前运营费用仅占销售额的13%。这让苹果有很大的空间继续实现强劲的利润,即便是考虑到与其他国家的贸易以及其他可能对其成本产生不利影响的问题。

这也是为什么低价iphone可能是吸引更多客户的好方法,而公司仍然可以产生强劲的利润。苹果的运营成本较低,这给了该公司很大的战略灵活性,如果经济放缓,非必需消费收入开始下降,这一点至关重要。

这些年来,苹果公司之所以能保持活力,是因为它拥有强大的品牌忠诚度。尽管苹果的很多产品定价都很贵,但苹果专卖店依然人满为患,而且愿意为最新款产品付费的人并不少见。最近发布的iPhone 11开局强劲,尽管它看起来与前一年的型号并无太大不同。

最新发布的手机确实有一些额外的摄像头功能和其他功能升级。这是否值得溢价或每年升级是有争议的。苹果真正受益的是一大批忠实用户,他们已经习惯了iphone和ipad,并与之紧密相连。不愿支付转向非ios手机的高昂成本,让苹果在保留用户和收入来源方面拥有巨大优势。无论是在其他地方无法使用的应用程序,还是与Apple TV和其他服务更好的集成,都有很多原因导致向另一个系统的过渡不会是无缝的。

苹果拥有如此强大的追随者,以至于消费者仍然愿意为一款可能并不比上一款好多少的手机支付高价。这就是为什么苹果公司没有在销售、一般和管理成本上投入更多资金,这一点也不奇怪。苹果公司的管理成本在两年内仅增长了18%。

苹果的忠实粉丝不需要太多的说服就能继续购买苹果的产品。即使是在经济衰退期间,也会有很多消费者非常愿意突破预算限制,继续购买最新最好的iPhone。考虑到手机已经融入了人们的日常生活,它更像是一种必需品,这让苹果的产品更难以削减预算。

多年来,苹果股票被证明是一笔不错的投资,过去十年上涨了700%以上

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