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对投资者来说,Qiagen的挫折是一个机会吗?

欧洲生物科技公司Qiagen NV(纽约证券交易所代码:QGEN)于10月7日(周一)发布了三份独立的新闻稿。首先,该公司宣布了与Illumina(纳斯达克:ILMN)的新合作,以开发和市场测试的临床应用。其次,Qiagen宣布,由于中国收入增长低于预期,即将到来的第三季度收益将低于公司之前的指导。随后,该公司表示将停止其一条产品线。最后,该公司宣布其首席执行官辞职。在所有这些事件之后,该公司股价下跌了20%,投资者对该公司未来的前景提出了质疑。

Quiagen的工具帮助医生了解病人的情况,研究人员阐明治疗干预的新机制,刑事调查人员发现法医线索。该公司向全球50多万客户销售500种产品。原总部设在德国,现总部设在荷兰,1996年成为第一家在纳斯达克完成首次公开发行的德国公司。

Qiagen宣布第三季度收入增长3%,而此前该公司的预期为4%至5%。该公司将收入下降归咎于中国市场的放缓,称不包括中国市场的收入增长了6%。今年7月,Qiagen宣布将重组其中国合资企业,原因是在中国进行体外诊断的速度低于预期。Qiagen表示,调整后的每股收益为第三季度现在将约为0.35美元至0.36美元。第二季度,该公司销售额为3.816亿美元,净利润为7,740万美元。10月7日的新闻稿是一份初步收益报告,没有其他数据。投资者将在10月30日该公司公布第三季度和前9个月业绩时了解更多情况。

管理层的变动造成了投资者厌恶的不确定性。让这一事件尤其难以理解的是,在Qiagen工作了27年的首席执行官皮尔·m·沙茨(Peer M. Schatz)即将辞职,“寻找新的机会”。在对一名关键高管的有序换届中,继任者已被提名,并准备接管公司。取而代之的是,Qiagen高级副总裁兼分子诊断部门负责人蒂埃里•伯纳德(Thierry Bernard)将接任临时首席执行官一职,与现任首席财务官罗兰•赛科(Roland Sackers)并肩工作。监事会现在才会开始寻找合适的替代者。这表明,董事会和首席执行官在这方面的进展并不一致,这又为投资者制造了一个紧张的理由。

Qiagen的下一代测序(NGS)的发电机已经达到其产品线的尽头。投资者不应该担心,因为这些工具只占总收入的12%。这些机器分析数以百万计的DNA片段,以迅速发现有关测试样本的有价值的生物信息。公司将继续生产可在任何测序平台上运行的消耗品。这些消费品占了当前收入的近90%。与NGS GeneReader停产相关,Qiagen将产生1.95亿至2亿美元的税前非现金重组费用。

Qiagen和Illumina周一宣布,他们达成了一项为期15年的合作协议,扩大基于ngs的体外诊断工具和临床应用的配套诊断。这些测试为医生提供了精确的分子信息,而这些分子信息反过来又帮助医生调整病人的治疗决定。两家公司都将开发和商业化用于Illumina公司的MiSeq Dx和NextSeq 550Dx平台的工具包,后者目前在全球范围内可用。联合新闻稿中没有提到任何财务条款。

今天,Qiagen的股票暴跌了20%,交易量是平时的14倍多。摩根大通分析师彼得森将Qiagen评级从中性下调至减持,并将目标价从38美元下调至25美元。与此同时,Piper Jaffray的威廉•夸克(William Quirk)没有那么悲观,他重申了自己的中性评级,并将目标股价从每股36美元下调至31美元。

有机增长受到了质疑,重组需要一段时间才能完成。也许新CEO会变得更贪婪,或者挂起“出售”的牌子。近期和中期的不确定性发出了警告信号。然而,对于买入并持有的投资者来说,如果Qiagen能够成功地为未来重新打造自己,这可能是一个收购股票的良机。

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