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这是什么股票啊

多年来,投资者一直在谈论FAANG stocks,这是华尔街规模最大、影响力最大的科技股。但最近出现了一个新的缩略词:BAANG。代表Barrick Gold (NYSE: Gold)、AngloGold、Agnico Eagle Mines、france – nevada (NYSE:FNV)和Gold Fields。BAANG股票与FAANG股票几乎完全相反。以下是关于投资黄金你需要知道的事情,为什么大多数BAANG的股票不会很好地融入你的投资组合,为什么名单上的一个名字(和它的同行)实际上值得考虑加入其中,至少是少量的。

一些知名投资者最近一直在推荐黄金。其中包括全球最大对冲基金之一Bridgewater Associates的创始人雷•戴利奥(Ray Dalio)。他预计,随着全球债务问题和各国之间、各国内部富裕国家与不富裕国家之间的紧张关系,导致一段时期的通胀飙升,黄金将成为一个安全的避风港。这是一个重大的长期投资决策,但从目前的金融环境来看,戴利奥对黄金的看法并不奇怪。

也就是说,BAANG这个词是沃尔夫研究公司(Wolfe Research)的分析师约翰·罗克(John Roque)发明的。他认为,FAANG的股价已经见顶,那些基本上不受欢迎的黄金股已经准备好反弹。事实上,当他的新缩略词在7月底成为头条新闻时,这些股票作为一个整体在短短几个月内已经上涨了约40%。但这是从多年来的低点上涨的,Roque认为这为价格的进一步上涨留下了很大的空间。以巴里克黄金(Barrick Gold)为例,尽管金价在2019年迄今上涨了33%,但仍较10年前的高点下跌了约66%。

即使你不认同戴利奥的长期观点或罗克的短期观点,黄金也可以为你的投资组合增加多样化,因为它的走势往往与其他资产类别不同。在你的投资组合中投资几个百分点,也许不超过10%,就能大大增加你的分散化程度。但你是怎么做到的呢?Roque明确建议投资者关注BAANG的股票,但并不是所有的黄金股票都是一样的。

巴里克、盎格鲁、阿格尼科鹰矿和金矿都是贵金属矿。它们的盈亏显然与金价和银价的起起落落有关,但情况远不止于此。建造和经营金矿是一个昂贵和费时的过程。当金价下跌时,通常会有一段调整时期出现在成本方面,因为金矿商会努力降低成本,以应对金价下跌。在这段时期,金矿商的利润受到挤压,经常出现大量亏损。在这样一段时期内,要坚持与矿工在一起是很困难的。


黄金经营利润率(TTM)数据由YCharts

这就是为什么对于大多数投资者来说,法内华达可能是BAANG股票中最有趣的名字。法内华达是一家流媒体公司。这意味着,它为矿商提供了现金,以换取未来以较低利率购买黄金和其它大宗商品的权利,利率通常设定为当前现货价格的百分比。这锁定了黄金市场的低价格和普遍较高的利润率,无论是在好市场还是在坏市场。

金矿商之所以会在流媒体交易上签字,是因为当发行债券或出售股票等其他渠道不太受欢迎时,它们可以提供现金。法内华达之所以喜欢这些交易,是因为它锁定了较低的价格,避免了运营煤矿的复杂性,并从矿商的增长计划中获益。这些矿商往往利用这些资金建设新矿,扩大现有矿。但法内华达并不是唯一一家大型流媒体公司,皇家黄金(NASDAQ:RGLD)和惠顿贵金属(NYSE:WPM)也是值得关注的两大竞争对手。

每种方法都有优缺点。例如,法内华达是最多样化的,在采矿领域有290多笔流媒体交易(目前生产资产51笔)。尽管如此,该公司在石油和天然气资产上的投资约为80笔,约占第二季度利润的16%。这可能比投资者想要的更加多样化,因为这实际上并不纯粹是对贵金属的投资。与此同时,皇家黄金(Royal Gold)在这三家公司中来自黄金的收入最多(约占总收益的70%;其余的由银和铜组成)。从这个角度来看,Royal Gold可能是投资者关注黄金的最佳选择,该公司还拥有191项投资(43项生产性投资),投资组合非常多样化。

值得注意的是,尽管贵金属价格经常波动,但过去10多年来,Royal Gold和法内华达每年的股息都有所增加。当疲软的黄金价格给股价带来压力时,稳定增长的股息可以为投资者提供一个积极的关注焦点。

与此同时,惠顿在三个方面表现突出。首先,它作出了协调一致的努力,集中于少量的lar

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