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TripAdvisor的投资者介绍:预测未来的增长

TripAdvisor(纳斯达克:TRIP)仍在研究如何赚钱。这家旅游预订专业公司近年来一直难以将其庞大的内容平台货币化,这些问题继续影响其最新盈利报告的业绩。事实上,销量已经连续第二个季度下滑,而且一直持续到2019年上半年。

然而,该公司预计其核心酒店业务将在短短几个月内恢复增长,同时确认了大幅提高盈利能力的计划。首席执行官史蒂夫•考弗(Steve Kaufer)和他的团队在与投资者的电话会议上解释了这些预测背后的理由,以下是那次报告的一些亮点。

管理层指出,“酒店收入下降主要是由于去年全年的绩效营销优化,在较小程度上,外币的不利变化和SEO收入下降。”

酒店预订业务收入连续第二个季度下滑,再次低于预期。经济下滑的部分原因可以归结为管理层选择缩减回报较低的营销支出。这一举措大大提高了该业务的效率,经调整后的利润增长27%,利润率从一年前的31%升至43%。

TripAdvisor将部分下滑归咎于Alphabet的谷歌。该公司表示,该公司在搜索结果中推广自己的酒店预订产品,损害了有机排名,这是不公平的。管理层表示,此举是反竞争的,称这是“一种我们预计未来将得到监管机构更多关注的做法”。

TripAdvisor预订体验业务收入增长28%,几乎抵消了其核心酒店业务7%的下滑。该部门继续给人留下深刻印象,2019年上半年销售额增长28%。该公司2.06亿美元的收入占目前总销售额的26%,而一年前这一比例为20%。

但该部门远非一个可靠的利润来源,高管们表示,投资者可以预计,随着他们将实现规模置于短期盈利之上,这种疲弱态势将持续下去。

管理层表示:“展望未来,我们预计(酒店)第三和第四季度经调整的(盈利)增长……我们的目标是在第四季度恢复(酒店业务)收入增长。”

TripAdvisor的展望认为,酒店收入将在今年晚些时候恢复增长,这将是该公司自2018年底以来首次实现扩张。再加上体验类业务略有放缓,这一前景意味着未来几个月整体销售将温和增长,而企业利润将继续以两位数的速度增长。

展望未来,管理层花了一些时间来阐明其广告业务将在未来几年成为主要增长动力的理由。与Spotify和Yelp等拥有庞大用户群的其他平台相比,该公司表示,其1.53亿美元的年广告收入在未来三到五年超过3亿美元后,长期来看有望接近10亿美元。

这一前景听起来很诱人,但本季度广告业务仅增长了5%,因此投资者最好关注TripAdvisor现有的收入来源。目前,TripAdvisor似乎只能实现更高的销售或利润增长,但不能两者兼顾。

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