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比特币作为一项投资存在根本性缺陷的三个原因

它的背上……我说的并不是夏至到来后门廊上的蚊子入侵。

2018年,领先的加密货币比特币(CCC: BTC-USD)损失了约80%的价值,经历了悲惨的2018年之后,2019年对数字令牌来说是一个完全不同的故事。截至6月22日周六晚间,比特币的年回报率为176%,较覆盖面广泛的标准普尔500指数(S&P 500)的年回报率高出约九倍。几周以来,比特币一直处在1万美元的惊人水平附近,但它突破了这一心理水平,最终一度超过了每枚比特币11,200美元。

最大的问题是,“为什么?”为什么比特币在经历了一年多的低迷之后突然获得了成功?答案在于许多因素,而不仅仅是一个催化剂。

首先,比特币的区块奖励预计将在2020年5月21日减半。加密货币矿商——即在区块链平台上,人们和企业使用高性能计算机来解复杂的数学方程,以证明加密交易的有效性——享受这些奖励吧。目前,在经过验证的每笔交易中,这些奖励以12.5比特币代币的形式发放。按照目前的价格,这相当于每块比特币奖励近13.5万美元。但随着这一奖励在2020年5月减半至每区块6.25比特币,投资者和矿商通常会在活动减半前一年左右抬高这一数字代币的价格。

比特币投资者感到兴奋的另一个原因是,美国证券交易委员会(SEC)可能允许比特币交易所交易基金(ETF)在美国主要交易所上市。SEC曾多次推迟对比特币ETF的决定,但在4月初宣布,希望聘请一位加密货币专家帮助实施监管。此举以及SEC目前对比特币ETF的评论和反驳都表明,比特币ETF在美国主要交易所上市的前景正在改善。

社交媒体巨头Facebook(纳斯达克:FB)最近宣布将创建自己的加密令牌Libra,这对比特币投资者来说也是一个鼓舞。Facebook每月有23.8亿活跃用户,很有可能他们中的大多数人对区块链一无所知。Libra是向全世界宣传区块链数字账本的潜力以及加密货币令牌的实用价值的一种方法。Facebook计划明年推出新的数字代币,而围绕这款代币的热议可能会推高比特币的价格。

但是,尽管比特币在不断发展,但在我看来,作为世界上最受欢迎的加密货币,它有三个根本的缺陷,实际上是无法修复的。

比特币多头对比特币为何如此值钱的一个比较常见的争论是,人们认为比特币稀缺。如前所述,打样交易确实会导致以12.5比特币的形式出现的通货膨胀。然而,比特币的最大产量被限制在2100万,目前已经有1777万比特币在流通。比特币的年通货膨胀率仅为3.77%(直到2020年5月减半),乐观主义者会认为比特币的稀缺性使其成为一种有趣的购买。

但这个数字有个陷阱。也就是说,流通中的令牌数量没有硬性上限。相反,是计算机代码和社区共识决定了这个上限。尽管不太可能达成共识来增加2100万个令牌上限,但这种情况发生的可能性并不为0%。

相比之下,像黄金这样的实物价值储存是一种有限的资产。除非将来发明某种神奇的炼金术,否则地球上现在或已经开采出来的黄金就只剩下这些了。这与比特币形成了鲜明对比,比特币可以根据社区的共识调整其令牌上限。

简而言之,比特币并不像人们想象的那么稀缺。

世界上市值最大的加密货币的第二个根本缺陷是,它的效用有限。乐观主义者可能会欢呼比特币是现金或反银行货币的替代品,但目前它缺乏广泛采用的效用。

首先,比特币的波动性是大多数零售商不接受它的一个重要原因。即使基于区块链的交易可能比传统银行网络上的支付更快地得到验证和结算,但结算时间的滞后仍可能导致比特币价格的剧烈波动。根据在线博客Blockonomics的报道,戴尔、Expedia、微软、PayPal和Stripe都已经放弃了对比特币的支付支持。应该指出的是,尽管许多此类公司将波动性列为放弃比特币的一个原因,但也注意到了可变交易费用。

比特币的1777万枚流通货币也是一个限制因素

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