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设计师品牌还有更多的工作要做

通常,正在经历重大变革的公司会更改名称,以使自己的身份更准确地与新的战略方向相匹配。设计师品牌(NYSE:DBI)的情况就是如此。该公司以前以DSW鞋类仓库部门的名称命名,但为了扩大市场,并在鞋类和配饰领域寻求新的机遇,该公司进行了重大收购。

在发布设计师品牌第一季度财务报告时,股东们曾希望看到该公司最近的举措开始产生成效的迹象,并希望看到该业务正走向全面复苏。这家零售商的报告确实引发了一些热情,但仔细观察数据就会发现,要想在重组方面取得完全成功,它还有很长的路要走。

设计师品牌第一季度的业绩清楚地反映了收购对公司整体业务的影响。这家零售商公布的营收为8.7亿美元,较上年同期增长22.5%。调整后的净利润3,360万美元较上年同期温和增长7%,每股收益0.43美元符合分析师对该股的普遍预期。

总体而言,设计师品牌对其表现有一些好评。同店销售额增长3%,虽然这一增幅不及3个月前公布的强劲,但也与去年同期的强劲业绩形成了对比。与此同时,它在加拿大的新零售和品牌组合部门为外部客户贡献了约9100万美元的销售额,这在设计师品牌总收入中只占很小的一部分,但意义重大。

这家鞋类和配饰零售商在基本面方面传递了一个更为复杂的信息。一方面,由于提高了美国零售部门的效率,毛利率上升了半个百分点,达到29.4%。这是上季度毛利率下滑后的一个不错的反弹。然而,与设计师品牌收购相关的成本对运营利润构成了巨大压力,导致运营利润率降至5%左右。

该公司首席执行长罗林斯(Roger Rawlins)说,他对三个设计师品牌的关键业务都很满意。他表示:“我们的DSW banner、鞋类公司banner和Camuto Group的业绩都达到或超过了我们的预期,美国零售和(附属业务集团)部门的可比销售额也不错。”这位首席执行官还指出,加拿大取得的良好进展以及最近收购卡穆托集团(Camuto Group)是进一步增长的令人鼓舞的迹象。

设计师品牌对未来寄予厚望。用罗林斯的话来说,“我们创造的基础设施,加上我们团队的人才,提升了我们的运营模式,为我们提供了加速北美市场份额增长的平台。”

这家零售商将这种乐观情绪融入了盈利预期:它将全年预期上调至每股盈利1.87美元至1.97美元的新区间,比此前的预期高出0.07美元。在其他方面,该公司没有对业绩预期做出任何重大调整,只是维持了两位数的营收增幅较低和个位数的可比销售增幅较低的预期。

投资者最初对该报告相当满意,在声明发布后,该股周四大幅上涨。但到周五,股价已回落至近期低点。市场似乎很高兴看到一些进展,但与此同时,投资者希望看到更多具体迹象,表明设计师品牌有能力从卡穆托及其加拿大业务中实现持久增长,并在国内取得良好业绩。

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