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为什么花旗集团的股票在2019年涨幅超过50%

花旗集团(NYSE:C)是金融行业最大的输家之一。2018年底,对经济健康状况的恐慌席卷了市场,该公司股价在今年最后两个月下跌了20%以上。但去年年底的低迷为该公司股票在2019年的复苏奠定了良好的基础。

花旗的股价在2019年上涨了53.5%,提供的数据显示S& P全球市场情报,低迷的担忧消退,对消除银行取得了长足进步的感知是最脆弱的美国大型银行,使其从2009年的经济衰退。


^SPX数据由YCharts。

传统上,花旗集团与其他大型银行不同,因为它比大多数银行更依赖国际业务,而国际业务占其存款基础的近一半。该公司剥离在金融危机期间被隔离的资产的时间也比大多数公司都要长。

2019年是该行追赶的一年,但对银行股来说,经营环境并不轻松。美联储(Federal Reserve)改变了在年中加息的计划,削弱了银行对净息差扩大的希望。年中的收益率曲线反转(市场观察人士通常认为这是经济衰退的先兆)暂时令花旗和其他金融机构的投资者纷纷撤离。对关税和贸易战的担忧也令投资者的前景承压。由于花旗的国际业务规模过大,这些担忧尤其令其担忧。

但总体而言,最糟糕的担忧从未成为现实,花旗今年下半年的盈利超过了华尔街的预期。该公司的消费银行部门一马当先,第三季度品牌信用卡收入同比增长11%。

在2019年这样的一年之后,一个显而易见的问题是,花旗集团的股票能否继续跑赢大盘。从某种意义上说,该股的市盈率仍相对较低,为10.4倍,而摩根大通(JPMorgan Chase)为13.5倍,美国银行(Bank of America)为12.8倍,富国银行(Wells Fargo & co .)为12.8倍Co.的市盈率是11.4倍。

另一方面,花旗过去几年为帮助改善业绩而进行的大量成本削减和重组工作,如今已成为人们关注的焦点,而该公司庞大的消费者信用卡业务和国际业务仍令人担忧。花旗集团为缩小与竞争对手之间的差距做了大量的工作,但要像2019年那样继续超越对手,对该行来说将是一个挑战。

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