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迪士尼的股票还有很长的路要走

迪斯尼(纽约证券交易所:DIS)正在失去投资者的青睐。同样是这家媒体巨头,它的多部大片、顶级主题公园和迪斯尼+ buzz让市场眼花缭乱。该股目前的交易价较7月份创下的空前高点低了12%,而市场距离夏季高点反弹仅差2%。

随着收益的临近,华尔街对一度火爆的迪士尼感到害怕,摩根大通(J.P. Morgan)的阿列克谢亚•夸特拉尼(Alexia Quadrani)成为最新一位下调对迪士尼截至上个月的第四财季预测的分析师。她认为,迪士尼在即将推出的同名流媒体服务和其他直接面向消费者的平台上投入的资金,将在短期内侵蚀其利润。她还担心最近对福克斯主要资产的收购会在最初几个季度的整合过程中造成一些障碍。周三,她将第四财季每股收益预期下调至0.95美元,低于此前每股盈利1.05美元的预期。

Quadrani并不孤独。就在3个月前,华尔街还在为迪士尼第四财季每股收益1.35美元而苦苦等待。两个月前,这一目标被下调至每股1.10美元,几周后又跌破1美元。现在,Quadrani对每股0.95美元的估值与她的同行一致。

削削还不止于此。她对本月初开始的新财年采取了更为积极的态度。她现在预计,到2020财年,公司的每股收益将达到5.50美元,比她之前做模特时的6.30美元大幅下降。夸特拉尼仍然看好迪士尼,但她最初设定的本财年末150美元的目标已经被修改为下一财年末的目标。

影响市场人气的不仅仅是福克斯的整合成本和迪士尼+推出的费用。在《星球大战:银河边缘》(Star Wars: Galaxy’s Edge)上映后,迪士尼在美国国内的主题公园都在四处游荡。由于苹果公司(NASDAQ:AAPL)将于下月早些时候推出其服务,并采用更为激进的定价策略,对迪士尼+令人惊讶的竞争性定价的最初兴奋被对价格战的担忧所冲淡。迪士尼仍然主宰着票房,但流媒体服务的中断正在给一部电影的上映时间带来压力。

但迪士尼在所有方面都会做得很好。《星球大战:银河边缘》(Star Wars: Galaxy’s Edge)是迪士尼20多年来规模最大的国内扩张项目,几个月后,这片土地上的标志性景点将同时在两个公园开放。而且,让Apple TV+免费提供给购买苹果新设备的用户一年的时间,仍然无法克服Apple TV+推出时有限的可用内容,相比之下,迪士尼将提供其加载目录。甚至对未来电影的货币化的担忧似乎也被夸大了,因为一旦电影公司知道了新常态是什么,这个行业就能够适应新常态。

迪士尼仍然是市场上最受欢迎的非必需消费品股票。考虑到该公司目前面临的令人头疼的项目和不利因素,该公司股价最近的大幅下跌似乎是合理的,但有长远眼光的投资者知道,在每一天结束的时候,都有一个美好的明天在闪耀。

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