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家得宝收益预览:看什么

家得宝(NYSE:HD)的投资者有充分的理由关注其即将发布的收益报告。这家家居装饰行业的领导者最近两次发布的声明,增加了其前景的不确定性,增长放缓至低于管理层对2019年全年的预测。

8月20日(周二),股东们将会发现,这种前景是过于乐观,还是正确。下面,我们将关注投资者将关注的事情。

第一季度同店销售额增长2.5%。这是令人失望的,因为这只是管理层预测的今年增长率的一半。考虑到首席执行官克雷格•门埃尔(Craig Menear)和他的团队曾预测,在受天气影响的2018年底经济放缓之后,美国经济将出现反弹,该公司的表现也令人意外地疲弱。

投资者将期待第二财季的业绩更加强劲,达到或超过2018年全年5%的水平。许多在冬季和早春因雨停建的项目可能已经在本季度完工,这可能为异常强劲的经济增长提供动力。

家得宝拥有足够广泛的投资组合,能够承受许多特定产品价格的上涨。木材是一个特殊的情况,虽然,和尖峰的成本为基本材料的压力结果在第一季度。投资者从中看到了一些负面影响的蛛丝马迹,包括平均支出持平和毛利率下降。

木材价格波动较大,因此本季度的业绩很可能再次出现成本变动。好消息是,尽管价格上涨会损害企业利润,但影响可能是短期的。

高管们在5月份确认了他们对2019年的展望,并将房地产市场和经济的强劲表现作为这一乐观预测的支撑。他们对这一预测提出了两点警告。首先是上面提到的木材价格挑战。第二项涉及关税上调,但并未纳入他们的盈利或销售预测。

周二,我们将了解这些问题在过去几个月是如何变化的。更重要的是,家得宝将把它看到的最新需求趋势纳入其官方前景。如今,这一预测要求土地销售增幅达到5%,与去年的强劲表现大致持平。展望未来,高管们预测,到2020年,他们的年销售额将达到1,150亿至1,200亿美元。

这一范围之广,反映出家装行业和整体经济走势的重大不确定性。但如果零售商仍然认为房价上涨、成屋周转率、家庭组成和房屋存量的年龄等关键因素是支撑业务的因素,那么它很可能会肯定自己的短期和长期前景。这一乐观的走势将使家得宝的销量在2010年房屋危机后的低点后的短短10年内增长近一倍。

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