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Stamps.com Inc.非常有效地利用了资本

今天,我们将对Stamps.com Inc.(纳斯达克:STMP)进行评估,以确定其是否具有投资潜力。特别是,我们将考虑它的资本使用回报率(ROCE),因为这可以让我们了解该公司能够在其业务中如何利用资本获利。

首先,我们要算出如何计算ROCE。然后我们将其ROCE与类似公司进行比较。最后,我们来看一下它的流动负债是如何影响ROCE的。

ROCE是衡量一个公司年度税前利润(其回报)与企业资本的比率。一般来说,ROCE越高越好。最终,它是一个有用但不完美的度量标准。作家怀廷(Edwin Whiting)说,在比较不同企业的ROCE时要小心,因为没有哪两家企业是完全相同的。

分析师使用这个公式来计算所使用的资本回报率:

资本使用收益率=息税前收益÷(总资产-流动负债)

或为Stamps.com:

0.21 = 1.46亿美元÷(8.43亿美元减)1.31亿美元(基于截至2019年6月的过去12个月)。

因此,Stamps.com的ROCE为21%。

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ROCE通常用于比较类似业务的性能。使用我们的数据,我们发现Stamps.com的ROCE明显好于在线零售业8.1%的平均水平。我们认为这是一个积极的信号,因为这表明它比同类公司更有效地利用资本。从Stamps.com相对于其行业的表现来看,其ROCE绝对值看起来令人满意,这可能值得进行更深入的研究。


重要的是要记住,ROCE显示过去的性能,并不一定具有预测性。使用ROCE很难理解周期性行业的公司,因为在繁荣时期,回报率通常很高,而在萧条时期则很低。ROCE只是一个时间点度量。既然未来对投资者如此重要,你应该看看我们为Stamps.com免费提供的分析师预测报告。

短期(或流动)负债是指需要在12个月内支付的供应商发票、透支或税单。ROCE方程将流动负债从所使用的资本中减去,因此,一家拥有大量流动负债的公司,其所使用的资本似乎更少,而ROCE则更高。为了检验这一点的影响,我们计算一家公司的流动负债相对于总资产是否高。

Stamps.com的总资产为8.43亿美元,流动负债为1.31亿美元。因此,它的流动负债大约相当于其总资产的16%。流动负债很小,限制了对ROCE的影响。

这是很好的看到,和一个健全的ROCE,邮票网站可能值得仔细看看。也许有比Stamps.com更好的投资,但你必须努力去寻找。这些收入迅速增长、前景光明的业务可能正合你的胃口。

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我们的目标是为您带来长期专注的研究分析驱动的基础数据。请注意,我们的分析可能不包括最新的对价格敏感的公司公告或定性材料。

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