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为什么我们对天然气服务集团(NYSE:NGS) 0.2%的资本回报率不感兴趣


今天,我们将关注天然气服务集团(NYSE:NGS),并对其作为投资的潜力进行反思。具体来说,我们将考虑它的资本使用回报率(ROCE),因为这将让我们了解企业如何有效地从所需的资本中产生利润。

首先,我们要算出如何计算ROCE。其次,我们将把它的ROCE与类似的公司进行比较。最后,我们来看一下它的流动负债是如何影响ROCE的。

ROCE衡量“回报”(税前利润)公司从其业务中使用的资本中产生。在其他条件相同的情况下,更好的企业将拥有更高的ROCE。最终,它是一个有用但不完美的度量标准。作家怀廷(Edwin Whiting)说,在比较不同企业的ROCE时要小心,因为没有哪两家企业是完全相同的。

分析师使用这个公式来计算所使用的资本回报率:

资本使用收益率=息税前收益÷(总资产-流动负债)

或适用于天然气服务集团:

0.0017 = 497k÷(3.04亿美元-)810万美元(基于截止2019年3月的过去12个月)。

因此,天然气服务集团的ROCE为0.2%。

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ROCE在进行比较时非常有用,例如在类似的公司之间进行比较。我们可以看到天然气服务集团的ROCE明显低于能源服务行业8.9%的平均水平。这可能被视为一个负面因素,因为它表明,一些竞争对手可能正在更有效地利用自己的资本。独立于天然气服务集团与其行业的比较,其ROCE绝对值较低;特别是与2.7%的政府债券相比。很可能会有更有吸引力的前景。

天然气服务集团目前0.2%的ROCE低于3年前6.2%的ROCE。这让我们怀疑企业是否正面临新的挑战。

在考虑这个度量时,请记住它是向后看的,并不一定具有预测性。使用ROCE很难理解周期性行业的公司,因为在繁荣时期,回报率通常很高,而在萧条时期则很低。毕竟,《蔷薇奇缘》只是一年的简单快照。考虑到它所经营的行业,天然气服务集团可能被认为是周期性的。未来的表现才是最重要的,你可以在我们的免费报告中看到分析师对公司的预测。

流动负债是需要在12个月或更短时间内付清的短期票据和发票。ROCE方程将流动负债从所使用的资本中减去,因此,一家拥有大量流动负债的公司,其所使用的资本似乎更少,而ROCE则更高。为了抵消这一点,我们要检查一家公司的流动负债相对于总资产是否高。

天然气服务集团总资产3.04亿美元,流动负债810万美元。因此,其流动负债约等于总资产的2.7%。天然气服务集团的流动负债水平较低,这对其本已较低的ROCE几乎没有影响。

尽管如此,仍有更有吸引力的公司可供投资。你或许能找到比天然气服务集团更好的投资。如果你想挑选一些可能的赢家,看看这个免费的有趣的公司名单,他们的市盈率低于20倍(但已经证明他们可以增加收益)。

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