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亚洲联合基础设施控股公司背负着相当一部分债务

伊本(David Iben)说得好:波动不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久性损失。当你审视一家公司的风险有多大时,考虑它的资产负债表是很自然的,因为当一家公司倒闭时,债务往往会牵涉其中。我们注意到亚洲联合基建控股有限公司的资产负债表上确实有债务。但股东们应该担心它对债务的利用吗?

一般来说,债务只有在公司无法通过融资或自有现金流轻松偿清债务时才会成为真正的问题。在最坏的情况下,如果一家公司不能偿还债权人,它可能会破产。然而,更常见(但仍代价高昂)的情况是,一家公司必须以极低的价格发行股票,永久性地稀释股东权益,以支撑其资产负债表。话虽如此,最常见的情况是,一家公司在债务管理方面做得相当好,而且对自身有利。当我们检查债务水平时,首先要同时考虑现金和债务水平。

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如下图所示,截至2019年3月,亚洲联合基础设施控股公司(Asia Allied Infrastructure Holdings)的债务为27.5亿港元,与前一年大致相同。您可以单击该图表以获得更详细的信息。不过,它确实有20.8亿港元的现金来抵消这一影响,导致净债务约为6.712亿港元。

我们从最新的资产负债表中可以看到,亚洲联合基建控股有限公司(Asia Allied Infrastructure Holdings)的负债为40.5亿港元,将在一年内到期,之后为17亿港元。该公司持有20.8亿港元现金,以及价值39.9亿港元的应收账款,将在12个月内到期,抵消了这些债务。因此,香港实际拥有的流动资产比总负债多3.254亿港元。

这一盈余表明,亚洲联合基础设施公司(Asia Allied Infrastructure Holdings)利用债务的方式似乎既安全又保守。因为它有大量的资产,它不太可能与它的贷款人有麻烦。在分析债务水平时,资产负债表显然是一个起点。但你不能完全孤立地看待债务;由于亚洲联合基础设施控股公司需要收益来偿还这些债务。因此,如果你想了解更多有关其收益的信息,不妨看看这张长期收益趋势图。

在过去的12个月里,亚洲联合基础设施控股公司(Asia Allied Infrastructure Holdings)的收入保持相当稳定,息税前利润也没有为正。虽然这很难给人留下深刻印象,但也不算太糟。

重要的是,亚洲联合基础设施控股公司去年的息税前利润为负。具体而言,息税前亏损为2200万港元。更积极的一面是,该公司确实拥有流动资产,因此在债务成为严重问题之前,它还有一点时间来改善运营。不过,如果企业已经有了一些自由现金流,我们会更受鼓励深入研究它。所以对我们的口味来说,这似乎太冒险了。对于亚洲联合基础设施控股有限公司(Asia Allied Infrastructure Holdings)等风险较高的公司,我总是关注内部人士是在买进还是卖出。如果你想知道答案,请点击这里。

最后,最好还是关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的特殊名单,这些公司(都有利润增长的记录)。这是免费的。

我们的目标是为您带来基于基础数据的长期专注的研究分析。请注意,我们的分析可能不包括最新的对价格敏感的公司公告或定性材料。

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