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中国雨华教育集团有限公司19%的净资产收益率令人印象深刻吗?

虽然有些投资者已经非常精通财务指标(hat tip),但本文是为那些希望了解股本回报率(ROE)及其重要性的人准备的。我们将使用ROE来检验中国雨华教育集团有限公司,并通过一个工作实例。

根据过去12个月的数据,中国雨华教育的净资产收益率为19%。这意味着,每1港元的股东权益,就产生0.19港元的利润。

请看我们对中国雨花教育的最新分析

ROE的计算公式为:

净资产收益率=净利润÷股东权益

或为中国雨花教育:

19% = CN 6.59亿元÷CN 40亿元(基于截止2019年2月的过去12个月)。

大多数读者会理解什么是净利润,但解释股东权益的概念是值得的。它是由股东支付的资本,加上任何留存收益。股东权益可以从公司的总资产中减去公司的总负债来计算。

净资产收益率(ROE)是指一家公司相对于其在企业内的资金所赚得的金额。“回报”是每年的利润。净资产收益率越高,公司的利润就越多。因此,一般来说,高股本回报率是一件好事。显然,人们可以用净资产收益率来比较不同的公司。

可以说,评估公司净资产收益率最简单的方法是将其与所在行业的平均水平进行比较。重要的是,这远远不是一个完美的衡量标准,因为在相同的行业分类中,公司之间存在显著差异。如下图所示,中国雨华教育的净资产收益率高于消费服务行业平均水平(14%)。

这就是我想看到的。当一家公司的净资产收益率高于业内同行时,我通常会仔细观察。例如,你可以检查内部人士是否在购买股票。

公司通常需要投资来增加利润。这些现金可以来自发行股票、留存收益或债务。在前两种情况下,净资产收益率将利用这些资本来增长。在后一种情况下,使用债务将提高回报,但不会改变股本。因此,债务的使用可以提高ROE,尽管打个比方,在暴风雨天气的情况下,还会带来额外的风险。

虽然中国雨华教育确实使用了债务,但其0.12的债务权益比仍然很低。其非常可观的净资产收益率,加上仅有的少量债务,表明该业务处于良好状态。谨慎地利用债务来提高回报,往往对股东非常有利。然而,这可能会降低该公司利用未来机遇的能力。

股本回报率对比较不同业务的质量很有用。在我的书中,质量最好的公司有很高的股本回报率,尽管债务很低。在其他条件相同的情况下,较高的净资产收益率更好。

但净资产收益率只是一个更大谜团的一部分,因为高质量企业的市盈率往往很高。考虑其他因素很重要,比如未来的利润增长——以及未来需要多少投资。因此,您可能想要检查该公司分析师预测的免费可视化。

当然,你可能会在其他地方找到一笔极好的投资。所以看看这个有趣的公司免费列表吧。

我们的目标是为您带来长期专注的研究分析驱动的基础数据。请注意,我们的分析可能不包括最新的对价格敏感的公司公告或定性材料。

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