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根据它的净资产收益率,四海商业控股有限公司是一支高质量的股票吗?

我们能做的最好的投资之一就是我们自己的知识和技能。考虑到这一点,本文将探讨如何利用股本回报率(ROE)更好地了解一家企业。通过边做边学,我们将通过ROE来更好地了解Four Seas Mercantile Holdings Limited。

我们的数据显示,Four Seas Mercantile Holdings去年的股本回报率为2.6%。这意味着,每1港元的股东权益,就产生0.026港元的利润。

查看我们对四海商业控股的最新分析

净资产收益率公式为:

净资产收益率=净利润÷股东权益

或四海商业控股:

2.6% = 3000万港元÷15亿港元(基于截至2019年3月的过去12个月)。

大多数人都知道净利润是扣除所有费用后的总收益,但是股东权益的概念稍微复杂一些。这是所有股东支付给公司的钱,加上留存的收益。你可以通过从公司的总资产中减去总负债来计算股东权益。

股本回报率(Return on Equity)衡量的是一家公司的盈利能力与它为业务保留的利润(加上任何资本注入)之比。“报税表”是过去12个月的税后收入。更高的利润将导致更高的净资产收益率。所以,在其他条件相同的情况下,高ROE比低ROE要好。这意味着ROE可以用来比较两家公司。

可以说,评估公司净资产收益率最简单的方法是将其与所在行业的平均水平进行比较。然而,这种方法只在粗略检查时有用,因为在相同的行业分类中,公司之间确实存在很大的差异。如果你看下图,你可以看到Four Seas Mercantile Holdings的净资产收益率低于食品行业分类的平均水平(8.9%)。

这不是我们想看到的。净资产收益率高于行业平均水平会更好,但较低的净资产收益率并不一定意味着企业定价过高。尽管如此,检查内部人士是否在抛售可能是明智的。

公司通常需要投资来增加利润。这些现金可以来自发行股票、留存收益或债务。在前两种情况下,净资产收益率将利用这些资本来增长。在后一种情况下,用于增长的债务将提高回报,但不会影响总股本。通过这种方式,债务的使用将提高净资产收益率,尽管业务的核心经济学保持不变。

Four Seas Mercantile Holdings的债务权益比为0.48,远未达到过高水平。它的净资产收益率相当低,而且公司已经有一些债务,所以股东们当然希望有所改善。明智地利用债务来提高回报率肯定是一件好事,尽管它确实会略微提高风险,降低未来的可选性。

股本回报率是一个有用的指标,衡量企业产生利润并将利润返还给股东的能力。在我的书中,质量最好的公司有很高的股本回报率,尽管债务很低。如果两家公司的债务与股本之比大致相同,而其中一家的净资产收益率较高,我通常更喜欢净资产收益率较高的那一家。

但净资产收益率只是一个更大谜团的一部分,因为高质量企业的市盈率往往很高。相对于当前价格所反映的利润增长预期,利润可能增长的速度也必须加以考虑。你可以通过查看这个免费的详细图表来了解公司过去是如何增长的,包括过去的收益、收入和现金流。

如果你想看看另一家公司——一家财务状况可能更好的公司——那么不要错过这张免费的有趣公司名单,它们的股本回报率高,债务也低。

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